ECONOMIA GLOBAL: OCDE estima que economia desacelere para 3,1% em 2025, Estados Unidos deve recuar para 2,2% e Brasíl deverá crescer 2,1%; inflação no Brasil deverá ser de 5.4% abaixo da estimativa Focus

( Publicada originalmente às 13h 00 do dia 17/03/2025) 

(Brasília-DF, 18/03/2025). Nesta segunda-feira, 17, a Organização para Cooperação o Desenvolvimento(OCDE), o chamado “clube dos ricos” divulgou o seu Economic Outlook, de perspectivas econômica referente a março de 2025.

Espera-se que o crescimento do PIB global diminua de 3,2% em 2024 para 3,1% em 2025 e 3,0% em 2026, em meio ao aumento das barreiras comerciais em várias economias do G20 e à maior incerteza que pesará sobre os investimentos e os gastos das famílias.

Nos Estados Unidos, o crescimento anual do PIB real está projetado para desacelerar de seu ritmo forte recente, caindo para 2,2% em 2025 e 1,6% em 2026. Na área do euro, o crescimento real do PIB, ainda lento devido à crescente incerteza, está projetado para ser de 1,0% em 2025 e 1,2% em 2026. Na China, o crescimento está projetado para desacelerar de 4,8% este ano para 4,4% em 2026.

A inflação persiste em muitos países

As pressões inflacionárias persistem em muitas economias, com a inflação geral aumentando recentemente em uma proporção crescente de economias. A inflação de serviços permaneceu elevada, a uma taxa média de 3,6% em dezembro de 2024 nas economias da OCDE. No período de 2025-26, a inflação deverá ser maior do que o previsto anteriormente, embora continue a moderar à medida que o crescimento econômico desacelera. Nas economias do G20, a inflação básica deverá cair de 3,8% em 2025 para 3,2% em 2026. A inflação básica deverá permanecer acima das metas dos bancos centrais em muitos países em 2026. 

O aumento da fragmentação do comércio prejudicaria as perspectivas de crescimento económico global

O alto nível de incerteza que atualmente caracteriza a situação geopolítica e a ação pública representa riscos significativos para as projeções de referência. Um possível risco é a proliferação de medidas de restrição comercial. Por exemplo, se as tarifas bilaterais sobre todas as importações não materiais dos Estados Unidos fossem aumentadas ainda mais e as tarifas sobre importações não materiais dos Estados Unidos fossem aumentadas correspondentemente em todos os países, a produção global poderia cair cerca de 0,3% após o terceiro ano, e a inflação global poderia ser 0,4 ponto percentual maior por ano, em média, nos primeiros três anos. O impacto desses choques seria amplificado se a incerteza relacionada à ação pública continuasse a aumentar ou se os riscos fossem sujeitos a uma reavaliação geral nos mercados financeiros. Tal desenvolvimento acentuaria a pressão descendente sobre os gastos empresariais e familiares em todo o mundo.  

O que as autoridades públicas podem fazer?

As autoridades monetárias devem permanecer vigilantes

Os bancos centrais devem permanecer vigilantes devido à crescente incerteza e à possibilidade de que o aumento dos custos comerciais possa exacerbar as pressões sobre preços e salários. Desde que as expectativas de inflação permaneçam bem ancoradas e as tensões comerciais não aumentem, os cortes nas taxas de juros devem continuar em economias onde a inflação subjacente deve moderar e o crescimento da demanda agregada é lento. 

São necessárias medidas orçamentais para garantir a sustentabilidade da dívida

Medidas fiscais são necessárias para garantir a sustentabilidade da dívida, preservar espaço para responder a choques futuros e gerar recursos para lidar com as significativas pressões de gastos futuras. É essencial redobrar os esforços de contenção e realocação das despesas e de aumento das receitas, inserindo-as em trajetórias de ajustamento de médio prazo credíveis e adaptadas às especificidades de cada país, de modo a garantir uma estabilização do peso da dívida. 

Os governos devem empreender reformas estruturais ambiciosas para melhorar as bases do crescimento

A cooperação internacional existente oferece um meio de garantir que a recente mudança nas políticas comerciais não leve a uma escalada significativa de retaliações comerciais entre países. Dito isto, desde a crise financeira global, o produto potencial tem diminuído em geral tanto nas economias avançadas quanto nas emergentes. Além disso, o crescente protecionismo, as incertezas geopolíticas e as sombrias perspectivas de crescimento são fatores que reforçam a necessidade de empreender reformas estruturais ambiciosas para garantir a vitalidade dos mercados internos. Isso incluiria a realização de reformas regulatórias que promovam dinâmicas de mercado favoráveis ​​à concorrência, por exemplo, eliminando restrições regulatórias excessivas à entrada de novas empresas no mercado. Reformas que visem fortalecer a educação e o desenvolvimento de habilidades e reduzir as restrições nos mercados de trabalho que dificultam o investimento e a mobilidade da mão de obra também são essenciais para aumentar a produtividade, aumentar a difusão de novas tecnologias e melhorar as taxas de participação na força de trabalho. 

( da redação com informações do OCDE. Edição: Política Real)