DESTAQUES DO DIA: Mercados globais em alta e no Brasil uma semana de divulgação do IPCA-15, Novo Caged e Pnad Contínua

(Brasília-DF, 24/02/2025) A Política Real teve acesso ao relatório “Moorning Call” da XP Investimentos apontando que os mercados globais estão em alta e no Brasil uma semana de divulgação do IPCA-15, Novo Caged e Pnad Contínua.

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Nesta segunda-feira, os futuros dos Estados Unidos operam em alta (S&P 500: +0,5%; Nasdaq 100: +0,4%), recuperando-se da queda da semana passada, enquanto o mercado aguarda os resultados da Nvidia na quarta-feira. As taxas das Treasuries também estão em alta pela manhã, com investidores à espera de dados econômicos, incluindo informações sobre o setor imobiliário.

Na Europa, as bolsas operam em alta (Stoxx 600: +0,2%), reagindo a novas pesquisas sobre a eleição federal alemã. Na China, os mercados encerraram em queda (CSI 300: -0,2%; HSI: -0,6%), impactados pelo pior pregão do ano do S&P 500 na sexta-feira, em meio a dados econômicos dos EUA que apontaram para uma desaceleração da economia e uma inflação persistente.

IFIX

O índice IFIX registrou uma alta de 2,94%. Os FIIs de papel que compõem o índice tiveram um desempenho médio de 2,85%, enquanto os FIIs de tijolo apresentaram uma performance média de 2,84% no mesmo período. O movimento de alta foi impulsionado pelo fechamento da curva de juros, dado a correlação negativa entre o IFIX e curva de juros futura.

Economia

A Alemanha foi às urnas neste final de semana para eleger os membros do parlamento federal, que posteriormente define o novo chanceler. A União Democrata-Cristã (CDU), partido conservador, obteve o maior apoio. Na Zona do Euro, a segunda leitura da inflação ao consumidor de janeiro apontou para 2,5% no acumulado em 12 meses.

Na agenda internacional desta semana, destaque para a divulgação do deflator PCE (sigla para despesas de consumo pessoal) nos Estados Unidos referente a janeiro – índice de inflação chave para a condução da política monetária do Fed. Além disso, haverá a publicação da 2ª leitura do PIB dos Estados Unidos. O mercado aguarda também anúncios sobre tarifas de importação pelo governo norte-americano, que podem afetar os preços de ativos financeiros de maneira relevante.

IBOVESPA -0,37% | 127.128 Pontos     CÂMBIO +0,44% | 5,73/USD

Ibovespa

O Ibovespa fechou a semana passada em queda de 0,9% em reais e 0,6% em dólares, aos 127.128 pontos.

O destaque positivo da semana foi a Caixa Seguridade (CXSE3, +6,6%), impulsionada pela divulgação dos resultados do 4º trimestre de 2024 da companhia (veja nosso comentário aqui).

Por outro lado, o Grupo Pão de Açúcar (PCAR3, -13,4%) esteve entre as maiores quedas após um banco de investimentos rebaixar a ação de Neutro para Venda, além da repercussão dos resultados do 4T24 da companhia (veja o comentário dos nossos analistas aqui).

Renda Fixa

No comparativo semanal, os juros futuros encerraram com fechamento nos vértices curtos e intermediários, e abertura na parte longa da curva. O diferencial entre os contratos com vencimento em janeiro de 2035 e 2026 saiu de -45,50 bps pontos-base (bps) na sexta-feira passada para – 12,50 bps nesta semana. A curva, portanto, apresentou ganho de inclinação. As taxas de juro real tiveram redução, com os rendimentos das NTN-Bs com vencimento em 2030 consolidando-se em patamares próximos a 7,58% a.a. (vs. 7,66% a.a. na semana anterior). DI jan/26 encerrou em 14,52% (- 25bps no comparativo semanal); DI jan/27 em 14,38% (- 34,5bps); DI jan/29 em 14,3% (- 15,5bps); DI jan/31 em 14,39% (- 5bps); DI jan/35 em 14,39% (- 8bps).

No Brasil, o protagonismo fica com o IPCA-15 de fevereiro – após alívio em janeiro, estimamos elevação significativa no item energia elétrica, devido à reversão do efeito do bônus de Itaipu, e em combustíveis, como reflexo da majoração do ICMS no mês corrente. Além disso, reajustes em mensalidades escolares devem trazer impacto relevante.

Do lado da atividade econômica, os dados do Caged e da Pnad Contínua estarão no centro das atenções, particularmente a dinâmica dos rendimentos do trabalho. A arrecadação tributária federal e o resultado primário do governo central também podem ser divulgados (ainda sem data confirmada).

( da redação com informações de assessoria. Edição: Política Real)