DESTAQUES DO DIA: Mercados globais em sinais positivo e Mercado após vendas do comércio e IPCA menor já estima PIB em 1%

(Brasília-DF, 13/04/2023) A Política Real teve acesso ao relatório “Moorning Call” da XP Investimentos apontando que os mercados globais estão em positivo e no Brasil mercado avalia os bons números das vendas de varejo do início do ano e com a redução do IPCA já estima um PIB de 1%.

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Bolsas internacionais amanhecem levemente positivas (EUA +0,2% e Europa +0,01%) enquanto investidores digerem as mensagens que vieram ontem da economia dos Estados Unidos e aguardam novos dados que podem oferecer pistas sobre os planos de aperto monetário do Federal Reserve. O consenso entre os analistas é que o Fed eleve os juros em maio mesmo com risco de recessão leve, apontado na ata do Federal Reserve pela primeira vez. Na Europa, a produção industrial da zona do euro surpreendeu com alta de 1,5%, na comparação anual, e continua sugerindo resiliência inesperada da atividade na região. Na China, o índice de Hang Seng (+0,2%) encerra em alta, também impactado pelas informações que vieram da economia americana e dados de exportações de março no país que surpreenderam.

Inflação CPI e ata do Fed

Nos Estados Unidos, o índice de inflação CPI divulgado ontem registrou um aumento de 0,1% m/m em março, abaixo das expectativas (consenso: 0,2%; XP: 0,17%). Já o índice dos núcleos, que exclui preços de alimentos e energia, aumentou 0,38% m/m em março (consenso: 0,4%; XP: 0,32%). Daqui para frente, a tendência é que o processo de desinflação avançará significativamente devido a efeitos de base favoráveis ​​e condições financeiras mais restritivas. Ademais, a ata da reunião de março do FOMC publicada ontem reforçou preocupações contínuas com a inflação, porém indicou que fim do ciclo de aperto deve estar próximo. Essa ata, combinadas com os últimos desenvolvimentos no setor bancário e dados econômicos, são consistentes com nosso cenário base de que o Fed aumentará as taxas em 25 bps uma última vez.

Dados da balança comercial da China

Na China, os dados de comércio exterior de março são consistentes com uma forte reabertura e um crescimento econômico acima de 5% neste ano. As exportações aumentaram quase 15% em março, subindo pela primeira vez em seis meses. As importações também superaram as previsões e caíram apenas 1,4% a/a (consenso: -5.0% a/a).

IBOVESPA +0,64% | 106.890 Pontos.   CÂMBIO -1,30% | 4,94/USD

Na agenda de hoje, o foco será nos dados de inflação ao produtor dos EUA (PPI, sigla em inglês). O consenso de mercado espera uma estabilidade de 0,0% no mês para a medida headline e um aumento de 0,3% na medida dos núcleos. Em uma base anual, espera-se que o PPI headline caia de 4,6% para 3,0% e o núcleo do PPI de 4,4% para 3,4%.

Brasil

A quinta-feira foi mais um dia de alta no Ibovespa, que subiu +0,6% e fechou aos 106.889 pontos. Enquanto isso, o dólar caiu para abaixo de R$5 pela primeira vez, em -1,3% ontem fechando em R$ 4,94. O movimento de alta continuou sendo catalisado pela publicação do último IPCA, que veio mais fraco do que esperado, levando a expectativas de uma redução na taxa Selic antes do esperado. Na Renda Fixa, as taxas futuras de juros fecharam em ligeira alta, em movimento de ajuste após a queda expressiva observada do pregão anterior. DI jan/24 oscilou de 13,125% para 13,14%; DI jan/25 subiu de 11,76% para 11,81%; DI jan/26 passou de 11,59% para 11,605%; DI jan/27 avançou de 11,735% para 11,755%.

Vendas no varejo do Brasil

No Brasil, as vendas no varejo cresceram em janeiro de 2023 em relação a dezembro de 2022, praticamente em linha com as expectativas. O varejo restrito – no qual são excluídos veículos, materiais de construção e atacado de alimentos, bebidas e fumo – subiu 3,8% na comparação mensal (XP: 3,5%; Consenso: 3,4%), compensando as quedas acentuadas nos últimos dois meses de 2022. Continuamos esperando um crescimento moderado para o consumo, e projetamos que as vendas totais do varejo crescerão em torno de 1,5% em 2023. Nosso cenário base considera um crescimento de 1% para o PIB total.

(da redação com informações de assessoria. Edição: Genésio Araújo Jr.)