DESTAQUES DO DIA: Mercados globais em queda e no Brasil destaque para o IPCA de outubro

(Brasília-DF, 12/11/2026)  A Política Real teve acesso ao relatório “Moorning Call” da XP Investimentos apontando que os mercados globais estão em queda e no Brasil destaque, hoje, para o IPCA de outubro.

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Nesta quinta-feira, os futuros nos EUA operam em queda (S&P 500: -0,3%; Nasdaq 100: -0,6%), pressionados pela Nvidia, que recua mais de 6% no pré-mercado em meio a relatos de que o conselho avalia afastar o CEO Jensen Huang, após reportagens sobre sua conduta pessoal. Na Europa, o Stoxx 600 opera em alta de 0,5%, renovando a máxima histórica, sustentado pelos setores industrial e defensivos, enquanto semicondutores recuam. Na Ásia, os mercados fecharam em queda, pressionados por tecnologia: o Kospi (Coreia) recuou 0,6%, o Nikkei 225 (Japão) caiu 0,7%, enquanto na China, o CSI 300 perdeu 0,9% e o Hang Seng recuou 1,3%.

O mercado acompanha a crise de governança na Nvidia, que acumula queda de cerca de 20% desde que as denúncias vieram à tona, no fim de outubro, e recebeu rebaixamentos de Bernstein e Baird. O Treasury de 10 anos segue perto de 5,0%, e o mercado precifica uma alta de juros pelo Fed em dezembro, após o CPI de outubro acima do esperado, com o diretor Christopher Waller defendendo que uma alta de 0,50 ponto seja considerada. O Brent opera perto de US$ 92/barril, próximo da mínima em dois meses, em meio ao impasse nas negociações entre EUA e Irã. Os investidores também direcionam o foco para os resultados de Cisco e Applied Materials hoje, além do balanço da própria Nvidia, no dia 17, e do PPI de outubro, nesta sexta-feira.

IBOVESPA +0,5% | 172.268 Pontos.  CÂMBIO -0,4% | 5,56/USD

Ibovespa

O Ibovespa encerrou o pregão de quarta-feira em alta de 0,4%, aos 172.060 pontos. A sinalização de medidas de ajuste fiscal favoreceram ligeiramente os ativos brasileiros, com queda dos juros futuros e recuo do dólar de 0,4%, a R$ 5,56.

Os papéis domésticos se destacaram, enquanto a queda da Petrobras (PETR4, -3,1%; PETR3, -2,1%) após o balanço limitou os ganhos do índice. Os dividendos vieram abaixo do esperado, e o aumento da previsão de investimentos ofuscaram o resultado do 3T26, mesmo em dia de alta do petróleo.

Na ponta positiva, Magazine Luiza (MGLU3, +17,5%) liderou as altas, ainda repercutindo a aceleração das vendas em outubro.

Renda Fixa

Os juros futuros locais encerraram sem direção única ontem. Nos EUA, o mercado de Treasuries permaneceu fechado devido ao feriado do Dia dos Veteranos. No Brasil, a curva de juros apresentou comportamento misto, em meio às sinalizações do governo sobre novas medidas de ajuste fiscal. O DI jan/28 fechou em 14,20% (+4bps), o DI jan/29 em 14,57% (-2bps) e o DI jan/31 em 14,88% (0bps). O movimento refletiu a expectativa de um pacote com impacto estimado de R$ 60 bilhões em 2027, incluindo racionalização de despesas e revisão de gastos tributários e privilégios. Apesar da leitura marginalmente positiva, a ausência de medidas mais estruturais limitou o fechamento da curva, enquanto as declarações do Banco Central reforçando a necessidade de manutenção dos juros em patamar substancialmente contracionista tiveram pouco impacto sobre os DIs. A NTN-B encerrou com a B29 em 7,44% (vs. 7,52%), a B35 em 7,74% (vs. 7,74%) e a B50 a 7,55% (vs. 7,55%).

IFIX

O Índice de Fundos de Investimento Imobiliário (IFIX) encerrou o pregão de quarta-feira em alta de 0,69%, aos 3.598,12 pontos. O desempenho foi impulsionado pelas sinalizações do governo em torno de novas medidas de ajuste fiscal.

A sessão foi marcada por ganhos disseminados entre os principais segmentos do mercado. Os fundos de recebíveis avançaram 1,29%, enquanto os FIIs de tijolo registraram valorização de 0,41%. Entre os segmentos de tijolo, os fundos de lajes corporativas lideraram os ganhos, com alta de 0,84%, seguidos pelos fundos de shoppings, que avançaram 0,32%, e pelos fundos logísticos, com valorização de 0,27%. Já os fundos híbridos registraram alta de 0,33%, enquanto os fundos multiestratégia/FoFs avançaram 0,65%.

Entre os destaques positivos do pregão, sobressaíram VRTA11 (+3,9%), VGIR11 (+2,9%) e VGIP11 (+2,7%). No campo negativo, as maiores quedas foram registradas por WHGR11 (-2,9%), TRBL11 (-2,9%) e HCTR11 (-2,8%).

Economia

O governo brasileiro apresentou uma proposta de ajuste fiscal com impacto potencial de até R$ 60 bilhões em 2027, incluindo mecanismos de contenção de despesas, restrições às compensações tributárias e revisão de benefícios fiscais. Entendemos que o pacote vai na direção correta, mas, considerando o montante total limitado e a possível desidratação na tramitação legislativa, não é, isoladamente, suficiente para reverter a tendência de crescimento da dívida pública.

Destaque hoje para o IPCA de outubro. Projetamos alta de 0,23% m/m e 4,72% a/a, ligeiramente abaixo do consenso de 0,25% m/m e 4,74% a/a e bem abaixo do resultado de setembro (0,82%). A moderação projetada para IPCA cheio é concentrada em itens voláteis como passagens aéreas e energia e, portanto, deve ser insuficiente para reverter a deterioração das medidas subjacentes (núcleos), que permanecem distantes da meta de 3,0%. Acreditamos que o IPCA de hoje reforçará os desafios para a condução da política monetária, sugerindo ao Banco Central manter a política monetária restritiva adiante.

( da redação com informações de assessoria. Edição: Política Real)