DESTAQUES DO DIA: Mercados globais em queda e no Brasil atenção para a divulgação do PIB do 1º trimestre na terça-feira

(Brasília-DF, 03/06/2024)  A Política Real teve acesso ao relatório “Moorning Call” da XP Investimentos apontando que os mercados globais estão em queda e no Brasil atenção para a divulgação do PIB do 1º trimestre na terça-feira.

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Mercados globais

Nesta segunda-feira, os futuros nos Estados Unidos abrem em queda (S&P 500: 0,1%; Nasdaq 100: 0,4%), após uma leitura benigna da inflação medida pelo deflator PCE na sexta-feira. Na pré-abertura, o destaque é a alta de cerca de 74% nas ações de Gamestop após um novo tweet de Roaring Kitty.

Na Europa, as bolsas operam em alta (Stoxx 600: 0,5%). Os mercados aguardam um corte de juros pelo Banco Central Europeu na reunião desta semana. Na China, as bolsas fecharam em alta (CSI 300: 0,3%; HSI: 1,8%), após dados indicarem melhora no setor industrial em maio. Eleições foram destaque entre países emergentes no final de semana.

Na Índia, Narendra Modi se reelegeu para a presidência, conforme amplamente esperado. No México, Claudia Sheinbaum sucederá a Andrés Manuel López Obrador como presidente, pelo mesmo partido, o Morena.

Economia

Publicado sexta-feira nos EUA, o núcleo do PCE aumentou 0,25% em abril ante março (consenso: 0,2%), e a variação anual registrou 2,75%, pouco alterada em relação aos 2,81% de março. Com a inflação relativamente bem-comportada em abril, os mercados reagiram positivamente e os rendimentos dos títulos americanos (Treasuries) de 2 anos recuaram após a divulgação. Vemos a inflação medida pelo PCE encerrando 2024 em torno de 3%. Na China, o PMI industrial Caixin subiu para 51,7 em maio de 2024, de 51,4 em abril, superando as estimativas de 51,5. Foi o sétimo mês consecutivo de expansão na atividade manufatureira e o ritmo mais rápido desde junho de 2022.

Nesta semana, nos Estados Unidos, as atenções se voltarão aos dados de mercado de trabalho referentes a maio. O Nonfarm Payroll será divulgado na sexta-feira, a pesquisa de oferta de empregos (JOLTS) será publicada na terça-feira, enquanto a criação líquida de empregos no setor privado (ADP) será conhecida na quarta-feira. Também em destaque, o Banco Central Europeu anunciará sua decisão de política monetária na quinta-feira, com expectativa de início do ciclo de corte de juros. Na China, os dados da balança comercial de maio serão divulgados na sexta-feira.

IBOVESPA -0,50% | 122.098 Pontos.  CÂMBIO +0,75% | 5,25/USD

O Ibovespa atingiu uma nova mínima na semana passada, caindo 1,8% em reais e 3,4% em dólares, fechando em 122.098 pontos. No mês de maio, o índice fechou com queda de 3,0% em reais e 3,4% em dólares.

O destaque positivo na semana foi Petrobras (PETR3, +6,2%; PETR4, +6,0%), indo na contramão do preço do Brent, que se desvalorizou em 0,6%, e se recuperando desde o anúncio de troca de liderança na estatal. Já a principal perdedora esta semana foi Yduqs (YDUQ3, -11,2%), com as expectativas de inflação desancorando, pressionando o setor de Educação como um todo, que devolveu as altas na semana anterior.

Renda Fixa

No comparativo semanal, os juros futuros encerraram com movimentos mistos: em leve baixa nos vencimentos mais curtos, e elevação nos trechos intermediários e longos. O diferencial entre os contratos com vencimento em janeiro 2026 e 2034 saiu de 95,20 pontos-base (bps) na sexta-feira anterior para 111,50 pontos na última semana. A curva, portanto, apresentou ganho de inclinação.

A semana foi marcada pela divulgação de diversos dados de inflação ao redor do mundo. No Brasil, apesar de a inflação corrente mostrar resultados favoráveis, as expectativas de mercado para 2025 e 2026 seguem se distanciando da meta de 3%. DI jan/25 fechou em 10,39% (-1,5bps no comparativo semanal); DI jan/26 em 10,8% (-4,5bps); DI jan/27 em 11,14% (-0,9bps); DI jan/29 em 11,64% (7,3bps); DI jan/34 em 11,91% (10,9bps).

No Brasil, destaque para a divulgação do PIB do 1º trimestre na terça-feira. Projetamos expansão de 0,6% ante o trimestre anterior, e de 2,2% em relação ao primeiro trimestre de 2023. Na quarta-feira, o IBGE publicará a Pesquisa Industrial Mensal (PIM-PF) de abril, para a qual estimamos contração mensal moderada 0,5%. Por fim, na quinta-feira, a balança comercial de maio será divulgada pelo MDIC.

( da redação com informações de assessoria. Edição: Genésio Araújo Jrr.)