DESTAQUES DO DIA: Mercados globais em alta e no Brasil mercado ligado na questão das projeções de déficit das contas públicas

(Brasília-DF, 23/05/2024) A Política Real teve acesso ao relatório “Moorning Call” da XP Investimentos apontando que os mercados globais estão em ata e no Brasil, o mercado avaliando as projeções de déficit para este ano. O Governo deverá indicar novas avaliações, mas só em julho.

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Mercados globais

Nesta quinta-feira, os mercados operam em alta nos Estados Unidos (S&P 500: 0,6%; Nasdaq 100: 1,0%), após a divulgação dos resultados de Nvidia, que foram excelentes e contaram com aumento do guidance para o ano. As ações da empresa sobem cerca de 7% nas negociações pré-mercado.

Na Europa, as bolsas operam em alta (Stoxx 600: 0,3%) na esteira do rali da Bolsa americana. Na China, as bolsas fecharam em queda (CSI 300: -1,2%; HSI: -1,7%) em dia de tensões geopolíticas envolvendo Taiwan.

Economia

A ata da última reunião do FOMC – o comitê de política monetária dos Estados Unidos – reconheceu uma perspectiva mais desafiadora para o processo de desinflação naquele país. Em particular, muitos participantes expressaram preocupação de que as condições eram insuficientemente restritivas. De modo geral, consideramos que a ata reforçou o cenário de taxas de juros altas por mais tempo. Mantemos nossa projeção de início de cortes em dezembro.

No Japão, dados antecedentes de atividade econômica do índice de gerentes de compras mostraram recuperação do setor manufatureiro, enquanto os serviços se expandiram a um ritmo mais fraco. Por sua vez, o índice de gerentes de compras da Zona do Euro continuou mostrando uma expansão no ritmo mais alto em um ano puxado por serviços.

IBOVESPA -1,38% | 125.650 Pontos.  CÂMBIO +0,78% | 5,16/USD

O Ibovespa fechou em baixa de 1,38% ontem, aos 125.650 pontos. O mercado foi impactado principalmente pela divulgação da ata da última reunião do Fed, realizada no dia 1º de maio, que indicou um cenário de juros altos por mais tempo. Além disso, os investidores aguardaram cautelosamente a divulgação do resultado do 1T24 da Nvidia após fechamento do pregão; leia nossa análise aqui).

O destaque negativo da sessão foi a Minerva (BEEF3, -8,7%) após decisão no Uruguai colocar em xeque acordo de compra pela empresa de três estabelecimentos industriais pertencentes à Marfrig. O destaque positivo foi a Petrobras (PETR3, +0,9%; PETR4, +1,4%), em um movimento de recuperação técnica – desde o anúncio de troca de CEO, a Petrobras apresentava queda de 13,1%.

Para o pregão desta quinta-feira, teremos as prévias dos PMIs de manufatura e serviços referentes ao mês de maio para os EUA, Japão, Reino Unido, e Zona do Euro. De resultado internacional, teremos o balanço do 1T24 da Intuit e da Workday.

Renda Fixa

Os juros futuros encerraram a sessão de quarta-feira com abertura por toda a extensão da curva, em razão de ruídos políticos no Brasil e inseguranças em relação a economia global. No campo doméstico, o Ministro da Fazenda, Fernando Haddad, admitiu preocupação com o crescimento do PIB devido à crise do RS, apesar de afirmar que o fiscal brasileiro não é um problema. A fala gerou aumento da incerteza nos investidores, que passaram a precificar mais risco na curva de juros.

Nos EUA, os rendimentos das Treasuries – títulos soberanos americanos – de 2 anos fecharam em 4,86% (+4,0bps) e as de 10 anos em 4,43% (+2,0bps). DI jan/25 fechou em 10,395% (alta de 4bps vs. pregão anterior); DI jan/26 em 10,78% (alta de 12,5bps); DI jan/27 em 11,145% (alta de 14bps); DI jan/29 em 11,62% (alta de 12,5bps).

No Brasil, o relatório de avaliação de receitas e despesas primárias de maio ampliou a projeção de déficit deste ano de R$ 9,3 bilhões para R$ 14,5 bilhões, ainda dentro do limite inferior da meta, o que dispensou contingenciamentos. Além disso, o relatório previu a liberação do crédito adicional de R$ 15,8 bilhões, conforme permitido pelo novo arcabouço fiscal. Em nossa avaliação, as premissas utilizadas pelo governo permanecem otimistas. Mantemos nossa previsão de que a meta poderá ser alterada a partir de julho deste ano.

Na agenda do dia, destaque para divulgação do índice de gerentes de compras de manufatura e serviços nos Estados Unidos. Além disso, teremos a divulgação dos dados de pedidos de auxílio-desemprego, que podem indicar os primeiros sinais de descompressão do mercado de trabalho.

( da redação com informações de assessoria. Edição: Genésio Araújo Jr.)