DESTAQUE DO DIA: Mercados globais em queda e no Brasil dúvidas sobre governo com fim dos subsídios fiscais e divulgação do PIB

(Brasília-DF, 04/12/2023) A Política Real teve acesso ao relatório “Moorning Call” da XP Investimentos apontando que os mercado globais estão em queda e no Brasil se fala das dificuldades do governo para aprovar a redução dos benefícios fiscais e vai ser divulgado o PIB na terça-feira.

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Os futuros americanos apresentam desempenhos negativos nessa segunda-feira (S&P 500: -0,2%; Nasdaq -0,3%), já as taxas de juros americanas amanhecem em alta, com a Treasury de 10 anos negociada em 4,24%.

Na Europa, os mercados operam em leve queda (Stoxx 600: -0,04%), ao passo que esperam o discurso de Christine Lagarde em evento em Paris. Na China, os índices fecharam em queda (CSI 300: -0,7%; HSI: -1,1%), impactados pela falta de efetividade dos estímulos econômicos promovidos pelo governo chinês.

Economia

O presidente do Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA), Jerome Powell, disse na sexta-feira que está claro que a política monetária dos EUA está desacelerando a economia, com a taxa básica de juros “em território bem restritivo”. Com as recentes sinalizações do Fed, os mercados estão prevendo agora cerca de 60% de chance de um corte nas taxas até a reunião de março, em comparação com 21% há uma semana. Para frente, os resultados do mercado de trabalho de novembro, previstos para a próxima sexta-feira, serão o próximo ingrediente-chave para os próximos passos do Fed.

IBOVESPA +0,67% | 128.185 Pontos.       CÂMBIO -0,67% | 4,88/USD

Ibovespa

O Ibovespa fechou a semana com um desempenho sólido de +2,1% em 128.185 mil pontos, e concluindo o rali de novembro com mais uma performance forte. Neste mês, o índice subiu 12,5% em reais e 15,3% em dólares, superando índices globais. Clique aqui para conferir nosso resumo semanal da Bolsa.

Renda Fixa

Ao final da semana, a curva de juros encerrou em queda ao longo de toda a sua estrutura a termo. O movimento teve maior intensidade nos vértices de médio e de longo prazos. O diferencial entre os contratos com vencimento em janeiro 2025 e 2033 saiu de 63,3 pontos-base na sexta-feira passada para 57,0 pontos nesta semana. A curva, portanto, voltou a perder inclinação, favorecida pelo aumento do apetite ao risco no exterior e a queda significativa dos rendimentos (yields) dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos (Treasuries). DI jan/24 fechou em 10,44% (14,4bps no comparativo semanal); DI jan/25 em 10,33% (27,2bps); DI jan/27 em 10,77% (24,7bps); DI jan/33 em 11,08% (20,7bps); DI jan/37 em 11,15% (26,3bps).

No Brasil, o PIB do terceiro trimestre será divulgado na terça-feira. Estimamos uma queda de 0,2% frente ao trimestre anterior (1,8% de alta ano contra ano). A dissipação do choque positivo na agricultura e o arrefecimento da demanda interna explicam em grande parte o enfraquecimento do PIB neste semestre.

No fim de semana, a imprensa local noticiou que o governo enfrentará dificuldades para aprovar a redução dos subsídios fiscais federais para empresas com benefícios fiscais estaduais (subvenção do ICMS). A sinalização do Congresso parece ser de que a medida será aprovada, mas com alterações relevantes para reduzir o impacto nas empresas.

(da redação com informações de assessoria. Edição: Genésio Araújo Jr.)