DESTAQUES DO DIA: Mercados globais sem direção definida após os o que se viu nos EUA e no Brasil continua-se ligado na espera do Arcabouço Fiscal

(Brasília-DF, 14/03/2023)  A Política Real teve acesso ao relatório “Moornign Call” da XP Investimentos apontando que os mercados globais começam sem direção clara e no Brasil mercados recessos e  na espera do Arcabouço fiscal

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Bolsas amanhecem sem direção definida (EUA +0,5% e Europa 0%) após dia de alta volatilidade, catalisada por temores com as consequências do colapso do Silicon Valley Bank. A atual turbulência bancária parece ser bem mais branda do que a observada em 2008, embora o risco de que isso aconteça também com outros bancos, levando a uma crise mais sistêmica, atingiu os preços dos ativos consideravelmente. Na Europa, o crescimento de salários do Reino Unido desacelerou na margem e a taxa de desemprego permaneceu estável em 3,7%. Na China, o índice de Hang Seng (-2,3%) encerra em baixa, ainda refletindo a volatilidade do dia anterior, mesmo com o pronunciamento do novo primeiro-ministro, Li Qiang, afirmando que o país focará em crescimento de alta qualidade, uma relação cooperativa com os EUA e na reabertura econômica.

Índice de preços ao consumidor nos EUA 

As decisões do Fed (Banco central americano) ficarão reféns das próximas informações sobre inflação, mercado de trabalho e, principalmente, sistema bancário. Neste contexto, o destaque para a agenda internacional de hoje é a divulgação o índice de preços ao consumidor nos EUA (CPI, sigla em inglês) referente a fevereiro. Estimamos que a inflação headline e a medida dos núcleos tenha subido 0,2% e 0,4% em fevereiro, respectivamente. Enquanto isso, o consenso de mercado estima um aumento de 0,4% para ambas as medidas. O CPI de fevereiro é particularmente importante, pois será o último indicador econômico de alta relevância a ser divulgado antes da decisão do Fed no dia 22 de março. Se não fosse pela turbulência no setor bancário mencionado acima, estes dados poderiam decidir entre uma alta de 25 bps ou 50 bps. No entanto, as preocupações com a estabilidade do sistema financeiro provavelmente será a prioridade, forçando o Fed a adotar uma abordagem mais cautelosa em sua decisão de março. De qualquer forma, o CPI será importante para avaliar a dinâmica mais recente da inflação, o que será relevante para futuras decisões de política monetária nos EUA.

IBOVESPA -0,5% | 103.121 Pontos.  CÂMBIO +1,2% | 5,27/USD

Na economia global, os mercados continuam reagindo ao temor de uma crise financeira após a quebra de três bancos nos EUA nos últimos dias, incluindo o Silicon Valley Bank (SVB), seguido pelo NY Signature Bank e Silvergate Bank. Na agenda internacional de hoje, o índice de preços ao consumidor nos EUA (CPI, sigla em inglês) referente a fevereiro é o destaque de hoje.

Brasil

Em dia marcado pela volatilidade e cautela de investidores após a falência do Silicon Valley Bank (SVB) nos Estados Unidos, o Ibovespa registrou queda de 0,48% no pregão de segunda-feira (13), aos 103.121 pontos. Com o temor em relação à estabilidade financeira global, que pode aumentar a aversão ao risco, tendendo a impactar negativamente o câmbio doméstico, o dólar subiu 1,16%, cotado a R$ 5,27 / US$. Por enquanto, o impacto parece ser limitado, principalmente porque o real já está sendo negociado em patamares descontados. No entanto, se os riscos para o sistema financeiro global se intensificarem, o efeito sobre o real pode ficar mais claro, especialmente se os preços das commodities começarem a cair.

As taxas futuras de juros fecharam em queda acentuada, seguindo a tendência dos últimos pregões e o comportamento dos rendimentos dos títulos públicos no exterior. No Brasil, o evento contribui para fortalecer as apostas de que os juros podem ser cortados mais cedo. Na precificação dos agentes de mercado, os cortes de juros teriam início em junho e já ultrapassam os 150 pontos-base. DI jan/24 recuou de 13,15% para 13,005%; DI jan/25 caiu de 12,365% para 12,165%; DI jan/26 passou de 12,445% para 12,27%; e DI jan/27 cedeu de 12,645% para 12,48%.

Do lado corporativo, depois do fechamento do mercado, destaque para Enjoei (ENJU3), Localiza (RENT3) e Braskem (BRKM5), que divulgam seus resultados do 4º trimestre de 2022. Veja mais aqui.

Política fiscal e monetária no Brasil

Com a agenda econômica vazia no Brasil, analistas de mercado aguardam anciosamente a proposta do novo arcabouço fiscal,  que deve ser divulgado terça-feira da semana que vem, 21. A proposta será fundamental para sinalizar os rumos da política fiscal e monetária no governo Lula.

(da redação com informações de assessoria. Edição: Genésio Araújo Jr.)