DESTAQUES DO DIA: Mercados globais em positivo e no Brasil atenção para repercussão do relatório Focus e tendência de inflação

(Brasília-DF, 23/02/2023)  A Política Real teve acesso ao relatório “Moorning Call” da XP Investimentos apontando que os mercados globais estão em positivo e no Brasil  atenção para números do Focus e a expectativa sobre inflação.

 

Veja mais:

Na agenda internacional desta quinta-feira (23), destaque para a divulgação de indicadores de atividade nos Estados Unidos: PIB do 4º trimestre de 2022 (segunda leitura); Sondagem Industrial do Fed de Kansas City relativa a fevereiro; Índice de Atividade Nacional do Fed de Chicago (CFNAI) relativo a janeiro; e pedidos de seguro-desemprego na semana encerrada em 18/fev.

Bolsas internacionais amanhecem positivas (EUA +0,4% e Europa +0,2%) à medida que o otimismo com os resultados da Nvidia parece ofuscar a mensagem de que o Federal Reserve continuará subindo a taxa de juros para controlar a inflação nos EUA. Nesta quarta-feira, a gigante dos semicondutores surpreendeu positivamente na divulgação de seu balanço, impulsionada por forte demanda por chips voltados para inteligência artificial. Na Europa, a inflação da Zona do Euro recuou novamente de 9,2% em dezembro para 8,6% em janeiro, no acumulado anual. Na China, o índice de Hang Seng (-0,4%) segue em tendência de baixa, enquanto investidores aguardam os resultados das gigantes Alibaba e NetEase.

Ata do Fed

Já a ata do Fed confirmou a mensagem de que os membros ainda enxergam riscos de uma inflação mais persistente e, embora concordem em reduzir o ritmo das próximas altas, acreditam que novos aumentos ainda são necessários na taxa de juros local. Desde a última decisão de juros, houve surpresas altistas no campo da inflação (índice de preços ao consumidor acima do esperado em janeiro) e do mercado de trabalho (forte geração líquida de vagas). Ademais, os últimos indicadores de alta-frequência também apontaram para resiliência da atividade econômica local. Esses fatores respaldam o cenário de política monetária restritiva por mais tempo, até que haja sinais mais claros de perda de fôlego da atividade e de convergência da inflação à meta de 2%. Acreditamos que os dados econômicos recentes levarão o banco central a subir a taxa básica de juros – atualmente no intervalo entre 4,50% e 4,75% – em 0,25pp em mais uma ou duas reuniões. A curva de juros americana tem mais três altas de 0,25pp precificadas, e manutenção da taxa de referência até o final de 2023.

IBOVESPA -1,9% | 107.152 Pontos. CÂMBIO +0,2% | 5,17/USD

Na agenda doméstica, atenções voltadas para a arrecadação tributária federal de janeiro. Ainda no Brasil, as exportações de carne bovina para a China foram suspensas devido a um caso da doença de “vaca louca” no Pará. Ainda não há resultado do teste para saber se o caso é atípico. O Ministério da Agricultura disse esperar que a China retome as importações do produto brasileiro em março.

Brasil

O principal índice da bolsa brasileira encerrou o pregão da quarta-feira (22) com uma queda de 1,9%, aos 107.152 pontos. Enquanto o dólar avançou 0,17% frente ao real, encerrando o pregão aos R$ 5,17. As taxas futuras de juros fecharam em alta, em dia de retorno do mercado após o carnaval. O movimento refletiu, principalmente, a divulgação da ata da última reunião de política monetária do Federal Reserve (Fed, o banco central americano) e o Relatório Focus do Banco Central, que exibiu nova desancoragem nas projeções de inflação dos agentes financeiros. DI jan/24 subiu de 13,245% para 13,395%; DI jan/25 avançou de 12,525% para 12,665%; DI jan/26 passou de 12,64% para 12,755%; e DI jan/27 saltou de 12,835% para 12,935%.

Inflação no Brasil

Conforme divulgado ontem (22) no Boletim Focus do Banco Central do Brasil, as expectativas de inflação do mercado financeiro seguem em trajetória de elevação. A mediana das previsões para a variação do IPCA em 2023 subiu de 5,79% na semana passada para 5,89% na semana corrente (estava em 5,48% há um mês). A estimativa para o IPCA de 2024 avançou marginalmente de 4,00% para 4,02%. Como destaque da publicação, as projeções para o IPCA de 2025 (de 3,60% para 3,78%) e 2026 (de 3,50% para 3,70%) aumentaram de forma expressiva na comparação semanal. A tendência altista das expectativas de longo prazo parece refletir, em grande medida, discussões sobre mudança nas metas de inflação e cenários de política fiscal expansionista.

(da redação com informações de assessoria. Edição: Genésio Araújo Jr.)