DESTAQUES DO DIA: Mercados globais com sinais mistos e no Brasil atenção para anunciou final do Ministério

(Brasília-DF, 29/12/2022) A Política Real teve acesso ao relatório “Moorning Call” da XP Investimentos apontando que os mercados globais estão com sinais mistos e no Brasil atenção para pronunciamento do presidente eleito e diplomado Luiz Inácio Lula da Silva(PT) nesta manhã.  

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Mercados globais amanhecem sem direção definida (EUA +0,6% e Europa 0%) à medida que os investidores continuam cautelosos com as perspectivas de inflação ainda elevada, aperto da política monetária dos bancos centrais e um período potencialmente prolongado de crescimento econômico menor em 2023. Na China, o índice de Hang Seng (-0,8%) encerra em baixa, e caminha para concluir o seu terceiro ano consecutivo com perdas. O sentimento do mercado em relação à reabertura econômica chinesa segue fragilizado ao passo que o número de casos continua em tendência de alta. Porém, o negativismo foi levemente compensado pelo anúncio da concessão de múltiplas licenças para lançamentos de novos jogos no país, sugerindo que o governo chinês está mudando de postura em relação ao escrutínio regulatório dos últimos anos sobre as empresas do setor de tecnologia.

IBOVESPA +1,5% | 110.237 Pontos.    CÂMBIO -0,5% | 5,27/USD

Na agenda econômica dessa quinta-feira (29/12), o Banco Central do Brasil publicará o resultado primário do setor público consolidado referente a novembro. A equipe econômica da XP estima déficit de R$ 16,9 bilhões, enquanto o consenso de mercado indica déficit de R$ 15,9 bilhões. Além disso, destaque para a divulgação do IGP-M de dezembro (projeção de mercado: 0,55% ante novembro e 5,58% em 12 meses). No calendário internacional, haverá a divulgação dos pedidos iniciais de seguro-desemprego nos Estados Unidos relativos à semana passada (consenso: 225 mil; anterior: 216 mil). 

Brasil

O principal índice da bolsa brasileira encerrou o pregão da quarta-feira (28) com uma alta de 1,5%, aos 110.236 pontos. Enquanto o dólar caiu 0,5% frente ao real, encerrando o pregão aos R$ 5,27. As taxas futuras de juros fecharem em queda, diante das sinalizações emitidas por membros do novo governo no campo fiscal. No penúltimo pregão de 2022, os investidores repercutiram também os sinais de desaceleração na criação de empregos formais e indefinições acerca dos tributos sobre combustíveis no ano que vem. Dado o alívio, a curva, que vinha precificando queda da Selic em agosto, voltou a indicar corte em junho, com orçamento em torno de 125 pontos-base ao longo de 2023. DI jan/24 foi para 13,40%; DI jan/25 encerrou em 12,675%; DI jan/27 fechou em 12,65%; e DI jan/29 foi para 12,71%.

Emprego no Brasil

A economia brasileira registrou criação líquida de 135,5 mil empregos formais em novembro. Este resultado veio exatamente em linha com a nossa estimativa (135 mil) e abaixo do consenso de mercado (148 mil). Calculamos que o saldo dessazonalizado de ocupações desacelerou de forma acentuada entre outubro e novembro, de 121 mil para 69 mil. As contratações totais declinaram 3,5% na base de comparação mensal, a terceira contração consecutiva. Acreditamos que o mercado de trabalho formal permanecerá em rota de desaceleração nos próximos meses. Prevemos que o saldo de vagas totalizará 2,17 milhões em 2022 e 1,10 milhão em 2023. Por fim, os resultados do CAGED referentes a novembro corroboram nossa avaliação de estagnação da atividade doméstica no 4º trimestre de 2022. 

Arrecadação tributária

Ainda no campo doméstico, o governo central registrou déficit de R$ 14,7 bilhões em novembro deste ano, após superávits de R$ 30,4 bilhões em outubro e R$ 4,2 bilhões em novembro de 2021. O resultado, publicado ontem pelo Tesouro Nacional, veio pior que o consenso de mercado (R$ -13,8 bilhões) e nossa projeção (R$ -13,7 bilhões). Apesar disso, o governo central exibe superávit primário de R$ 63,1 bilhões no acumulado em 12 meses (0,8% do PIB). Por um lado, os números de novembro mostraram desaceleração das receitas primárias, principalmente devido a cortes de impostos implementados em meados do ano e menores ganhos com concessões e dividendos; por outro lado, houve expansão dos gastos primários, sobretudo com previdência social (aumento de beneficiários) e programas de transferência de renda (“Auxílio Brasil” como protagonista). Projetamos superávit primário de R$ 52,0 bilhões para o governo central em 2022. Olhando adiante, acreditamos que a arrecadação tributária continuará em níveis elevados, mas com tendência de queda, ao passo que as despesas devem crescer significativamente devido à emenda constitucional – recentemente aprovada – que permite uma expansão de gastos próxima a R$ 170 bilhões.

Pronunciamento Lula

Além disso, o Presidente diplomado Luiz Inácio Lula da Silva convocou pronunciamento para esta quinta-feira, às 11h00, e deve anunciar a totalidade da Esplanada dos Ministérios e, possivelmente, o comando de empresas estatais. A poucos dias da posse, Lula ainda precisa confirmar 16 ministérios.

Marcação a Mercado na Renda Fixa

Por fim, a partir do dia 2 de janeiro de 2023, instituições financeiras bancos e corretoras (incluindo a XP) deverão adotar um método diferente de cálculo para o preço dos ativos de crédito privado e títulos públicos federais, chamado de “marcação a mercado”.

Em um primeiro momento, pode haver oscilação no histórico das carteiras dos investidores. No entanto, a nova regra não altera a rentabilidade dos investimentos apenas a forma de enxergá-los. Com isso, haverá maior transparência e visibilidade sobre o preço atual dos papeis de renda fixa no mercado, facilitando o gerenciamento de seu patrimônio.         

(da redação com informações de assessoria. Edição: Genésio Araújo Jr.)