DESTAQUES DO DIA: Mercados globais em queda e no Brasil atenção para votação do IR de R$ 5 mil

(Brasília-DF, 01/10/2025) A Política Real teve acesso ao relatório “Mooorning Call” da XP investimentos apontando que os mercados globais estão em queda e no Brasil atenção para votação da isenção do Imposto de Renda em R$ 5 mil.

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Nesta quarta-feira, os futuros nos EUA recuam (S&P 500: -0,5%; Nasdaq 100: -0,6%) após o início oficial da paralisação do governo. O impasse no Senado, sem acordo para aprovar um orçamento temporário, resultou na suspensão das operações federais, com cerca de 750 mil funcionários afastados segundo o CBO. O mercado teme que um shutdown prolongado atrase a divulgação de dados cruciais, incluindo o payroll de setembro, que não será publicado se o governo permanecer fechado. Apesar da incerteza, setembro terminou forte: o S&P 500 avançou 7,8% no trimestre, reforçando o viés positivo do bull market.

Na Europa, as bolsas operam em alta (Stoxx 600: 0,6%), após acumular alta de 3,1% no terceiro trimestre. Entre os destaques, Arcadis sobe mais de 8% após anunciar recompra de EUR 175 milhões em ações, enquanto Merck avança 5% com a sucessão de CEO confirmada. O setor farmacêutico acompanha ganhos expressivos após Donald Trump anunciar medidas para reduzir preços de medicamentos nos EUA, com AstraZeneca, Roche, Novo Nordisk e Zealand Pharma em alta acima de 4%. Por outro lado, ações de defesa caem em meio a uma cúpula de segurança em Copenhague, com Renk, Hensoldt e Avio em queda de 3%.

Na China, os mercados estarão fechados entre dias 1 e 7 de outubro devido feriado da “semana dourada”. As outras bolsas asiáticas fecharam mistas, enquanto avaliam paralisação nos EUA e após pesquisa do BOJ.

Nos Estados Unidos, a abertura de vagas de emprego aumentou de 7,208 milhões em julho para 7,227 milhões em agosto, um pouco acima da previsão do mercado (7,185 milhões). Em relação às contratações, a Pesquisa de Vagas de Emprego e Rotatividade da Mão de Obra (JOLTS, na sigla em inglês) apresentou queda. Por um lado, temos observado desaceleração da demanda por trabalhadores. Por outro, as novas políticas de controle da imigração têm reduzido significativamente a oferta de mão de obra. Em paralelo a isso, dados de atividade mais fortes do que o previsto, como a última leitura do PIB do 2º trimestre e os gastos do consumidor em agosto, vêm levantando questões sobre o cenário de novos cortes de juros este ano.     

O governo dos Estados Unidos enfrentará sua primeira paralisação (shutdown) em quase sete anos. O financiamento do governo foi cortado no fim da terça-feira devido à falta de acordo entre republicanos e democratas para aprovação de um projeto de lei com recursos à prestação de serviços públicos em outubro e adiante. A paralisação provavelmente atrasará a divulgação de dados econômicos importantes, como o relatório Nonfarm Payroll de setembro (inicialmente agendado para sexta-feira, 03/10).

IBOVESPA -0,07% | 146.237 Pontos.    CÂMBIO +0,02% | 5,32/USD

Ibovespa

O Ibovespa encerrou a terça-feira próximo da estabilidade, com leve queda de 0,1%, aos 146.237 pontos. O dia foi marcado por uma agenda doméstica mais esvaziada, enquanto no cenário global os investidores acompanharam a elevação do risco de paralisação do governo federal americano, que se concretizou nesta quarta-feira.

As ações da MRV (MRVE3, +3,2%) subiram, após a companhia anunciar a venda de quatro terrenos nos Estados Unidos por US$ 32 milhões, valor acima do esperado pela companhia. Já na ponta negativa, GPA (PCAR3, -8,7%) recuou após um banco de investimentos rebaixar a recomendação do papel de neutra para venda.

Nesta quarta-feira, o foco da agenda internacional estará na divulgação do ISM PMI de manufatura de setembro nos EUA e da inflação ao consumidor na Zona do Euro.

Renda Fixa

As taxas futuras de juros encerraram a sessão de terça-feira com movimentação mista ao longo da curva. No Brasil, além da influência do cenário externo, a curva reagiu ao pequeno leilão de NTN-Bs do Tesouro Nacional, que mitigou potenciais aberturas das taxas. O Tesouro também revisou o Plano Anual de Financiamento (PAF), elevando a faixa do estoque da DPF de R$ 8,1 a R$ 8,5 trilhões, para R$ 8,50 a R$ 8,80 trilhões.

Nos Estados Unidos, a cautela dos investidores permaneceu elevada em função do risco de paralisação parcial da máquina pública americana. Por lá, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 3,61% (-1,9bp vs. pregão anterior), enquanto os de dez anos em 4,15% (-0,8bp). Na curva local, o DI jan/26 encerrou em 14,9% (+0,1bp vs. pregão anterior); DI jan/27 em 14,08% (+1,8bp); DI jan/29 em 13,26% (- 1,5bp); DI jan/31 em 13,45% (- 2,6bps).

IFIX

O Índice de Fundos Imobiliários (IFIX) encerrou a terça-feira em alta de 0,20%, acumulando valorização de 3,25% em setembro, impulsionado principalmente pelo bom desempenho dos fundos de tijolo, que avançaram 4,45% no período, beneficiados pelo fechamento da curva de juros nas partes intermediária e longa. Os fundos de papel também registraram alta no mês, embora em menor magnitude, com ganho médio de 1,48%, impactados pontualmente pela deflação de agosto.

Entre as maiores altas mensais, destacaram-se AIEC11 (+12,9%), HSLG11 (+12,6%) e HGRE11 (+9,8%). Já entre as principais quedas, figuraram CACR11 (-7,0%), DEVA11 (-4,8%) e SARE11 (-2,5%).

Economia

No Brasil, a taxa de desemprego ficou estável em 5,6% no trimestre móvel até agosto, em linha com as expectativas. Considerando nossa estimativa mensal e dessazonalizada, por sua vez, houve ligeira alta de 5,7% para 5,8%, ainda perto das mínimas históricas. O emprego e a renda têm apresentado sinais de estabilização, embora não o suficiente para alterar o cenário de aperto no mercado de trabalho. 

Hoje, destaque para a publicação da geração líquida de empregos no setor privado dos Estados Unidos em setembro (relatório ADP). Ainda na economia americana, os analistas irão monitorar os dados da sondagem industrial ISM referente ao mês passado. A mediana das estimativas aponta para ligeiro aumento no índice geral. A dinâmica dos componentes de novas encomendas, preços pagos e emprego também merece atenção. Na Zona do Euro, o índice de preços ao consumidor subiu 0,1% em setembro comparado a agosto, em linha com as expectativas. Com isso, a inflação anual avançou de 2,0% para 2,2%.

No Brasil, a agenda não traz indicadores econômicos relevantes. Assim, destaque para a votação do projeto que amplia a faixa de isenção do Imposto de Renda Pessoa Física na Câmara dos Deputados.  

( da redação com informações de assessoria. Edição: Política Real)