DESTAQUES DO DIA: Mercados globais em leve queda e no Brasil atenção para o PIB do 1T25

(Brasília-DF, 30/05/2025) A Política Real teve acesso ao relatório “Moorning Call” da XP Investimentos apontando que os mercados globais estão em leve queda e no Brasil atenção para o PIB do 1T25. Mercado estima em 1,6%. Vamos ver

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Mercados globais

Nesta sexta-feira, os futuros nos EUA operam em leve queda (S&P 500: -0,1%; Nasdaq 100: -0,1%), após uma sessão marcada por volatilidade e incertezas comerciais. Os índices acumulam ganhos robustos em maio (S&P 500: +6%; Nasdaq: +10%) e seguem positivos na semana.

As taxas dos Treasuries operam próximas da estabilidade nesta manhã (2Y: estável; 10Y: +1 bp; 30Y: +1 bp), com investidores aguardando a divulgação do PCE, métrica preferida do Fed para a inflação.

Na Europa, as bolsas avançam (Stoxx 600: +0,7%), mesmo com o ambiente de incerteza em torno das tarifas dos EUA. O comissário europeu Valdis Dombrovskis classificou o cenário como “urgente” e reafirmou o compromisso da UE com um acordo comercial negociado com os EUA.

Na China, os mercados fecharam em baixa (CSI 300: -0,5%; HSI: -1,2%), pressionados pela decisão judicial que reinstaurou temporariamente as tarifas americanas. No Japão, o Nikkei caiu 1,2%, com dados de inflação acima do esperado (núcleo de Tóquio: +3,6% A/A).

Nos Estados Unidos, o destaque será a divulgação do Core PCE de abril, o indicador de inflação mais relevante para decisões de política monetária. O mercado projeta um aumento de 0,1% em relação ao mês anterior, o que resultaria em um recuo na variação em 12 meses, passando de 2,6% para 2,5%.

IBOVESPA-0,25% | 138.534 Pontos.   CÂMBIO -0,47% | 5,67/USD

Ibovespa

O Ibovespa encerrou o pregão de quinta-feira em queda de 0,3%, aos 138.534 pontos. As discussões tarifárias voltaram ao radar dos investidores após a Corte de Comércio Internacional dos EUA anular as “tarifas recíprocas” impostas pelo governo Trump. No entanto, um tribunal de apelação suspendeu temporariamente a decisão, adicionando incerteza ao cenário. Como resultado, os índices americanos fecharam em leve alta: o S&P 500 avançou 0,4% e o Nasdaq, 0,2%.

O destaque positivo do dia na Bolsa brasileira foi Petz (PETZ3, +2,4%) em movimento de recuperação após acumular queda de 6,3% na semana até quarta-feira (28). Já a Azul (AZUL4, -6,3%) teve queda, após a companhia anunciar que entrou com um pedido de recuperação judicial (Chapter 11) nos EUA. Com isso, a ação será excluída do índice Ibovespa a partir desta sexta-feira (30). Os nossos analistas da XP colocaram o papel sob revisão (veja mais detalhes aqui).

Para o pregão de sexta-feira, os destaques da agenda econômica são o PIB do primeiro trimestre no Brasil e o deflator PCE de abril nos EUA.

Renda Fixa

As taxas futuras de juros encerraram a sessão de ontem com abertura no vértice intermediário e fechamento na ponta longa da curva. Nos EUA, a revisão do PIB do primeiro trimestre mostrou contração de 0,2%, levemente melhor que a estimativa anterior, mas ainda sinalizando fraqueza na economia. Além disso, o leilão de T-notes de 7 anos, no valor de US$ 44 bilhões, teve forte demanda, com juro máximo de 4,194%, o que contribuiu para queda dos rendimentos dos Treasuries.

No Brasil, o foco ainda esteve na divulgação de dados que reforçam a resiliência da atividade econômica, como a criação de 257,5 mil vagas formais em abril, acima das expectativas, e a taxa de desemprego da Pnad Contínua, que caiu para 6,6%. Além disso, a proposta de alteração do IOF, interpretada como uma medida de aperto fiscal, gerou desconforto no mercado. Na curva americana, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 3,93% (-6,21bps vs. pregão anterior), enquanto os de dez anos em 4,42% (-5,88bps). Na curva local, DI jan/26 encerrou em 14,76% (+2,9bps vs. pregão anterior); DI jan/27 em 14,04% (+11,3bps); DI jan/29 em 13,52% (+5,1bps); DI jan/31 em 13,68% (- 2,2bps).

IFIX

O Índice de Fundos Imobiliários (IFIX) encerrou a quinta-feira com uma leve alta de 0,09%, acumulando valorização de 0,98% no mês, antes do último pregão de maio. Tanto os FIIs de Papel quanto os Fundos de Tijolos apresentaram desempenho positivo na sessão, com valorizações médias de 0,14% e 0,25%, respectivamente. Entre os destaques positivos estiveram BBIG11 (+2,7%), HCTR11 (+2,6%) e HTMX11 (+1,6%), enquanto CACR11 (-1,7%), HGRU11 (-0,9%) e MALL11 (-0,8%) figuraram entre as maiores quedas do dia.

Economia

No Brasil, a taxa de desemprego caiu para 6,6% no trimestre móvel até abril, abaixo das expectativas. O mercado de trabalho continua sólido, com crescimento do emprego formal e avanço dos salários reais. Hoje será divulgado o PIB do 1T25. Esperamos que o PIB tenha crescido 1,6% em relação ao trimestre anterior, impulsionado pela demanda interna e forte desempenho da produção agrícola.

(da redação com informações de assessoria. Edição: Política Real)