DESTAQUES DO DIA: Mercados globais em sinais mistos e no Brasil só se tem atenção é tal minuta da PEC da Transição

(Brasília-DF, 17/11/2022) A Política Real teve acesso ao relatório “Moorning Call” da XP Investimentos apontando que os mercados globais estão em sinais mistos e no Brasil atenção redobrada ao futuro da PEC da Transição.

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Bolsas internacionais amanhecem mistas (EUA -0,2% e Europa -0,2%) à medida que pronunciamentos mais duros de membros do Federal Reserve sobre o rumo da taxa de juros e resultados abaixo do esperado do Target afetaram o apetite por risco dos investidores. Nesta quarta-feira, Mary Daly, presidente do Fed de São Francisco, afirmou que uma pausa nas altas na taxa de juros americana está fora de cogitação, enquanto John Williams, presidente do Fed de Nova York, afirmou que o banco central americano deve evitar incorporar o risco de estabilidade financeira para determinar o rumo da política monetária do país. Ainda nos EUA, resultados abaixo das expectativas do Target deixaram o mercado apreensivo quanto a resiliência do consumidor americano e o estado econômico atual do país. Na Europa, o foco ficará por conta do anúncio do novo plano fiscal do Reino Unido. Na China, o índice de Hang Seng (-1,2%) encerra em baixa, após o banco central chinês afirmar que prestará muita atenção na possibilidade de aumento da inflação daqui para frente. O anúncio catalisou temores sobre um possível corte ou desaceleração dos estímulos econômicos no país.

Atividade econômica nos EUA

Nos Estados Unidos, os últimos dados de atividade econômica emitiram sinais mistos. Por um lado, as vendas no varejo cresceram acima das expectativas em outubro, com destaque para as categorias de supermercados, alimentos/bebidas e combustíveis. Por outro, a produção industrial ficou estagnada nos últimos meses, em linha com o aperto das condições monetárias e a elevação de estoques. Além disso, a confiança dos empresários do mercado imobiliário americano recuou pelo 11º mês consecutivo em novembro, atingindo o menor patamar desde junho de 2012 (com exceção ao início da pandemia em 2020).

IBOVESPA -2,58% | 110.243 Pontos.  CÂMBIO +1,53% | 5,38/USD

Sinais mistos na atividade econômica dos EUA; no Brasil, PEC da Transição segue no centro das atenções. Na agenda econômica desta quinta-feira (17), destaque para a divulgação de outros indicadores de atividade nos Estados Unidos: novas construções residenciais e concessões de alvarás em outubro; sondagem industrial do Fed de Filadélfia relativo a novembro; e pedidos iniciais de seguro desemprego na semana encerrada em 12/nov. Além disso, o mercado estará atento à publicação do plano do governo do Reino Unido para reparar suas finanças (“declaração fiscal”).

Brasil

O principal índice da bolsa brasileira encerrou o pregão da quarta-feira (16) com uma queda de 2,58%, aos 110.243 pontos. Enquanto o dólar subiu 1,53% frente ao real, encerrando o pregão aos R$ 5,38. As taxas futuras de juros fecharam em alta, contrariando o movimento do pregão anterior. O mercado voltou a reagir negativamente às indefinições no cenário fiscal, enquanto aguarda a divulgação do texto da PEC da Transição e tenta avaliar como será o futuro das contas públicas no novo governo. Além disso, os agentes seguem atentos a mais definições acerca dos nomes que comandarão a equipe econômica no novo governo. DI jan/23 fechou em 13,716%; DI jan/24 foi para 14,11%; DI jan/25 encerrou em 13,44%; DI jan/27 fechou em 13,155%; e DI jan/29 foi para 13,12%.

PEC da transição

No Brasil, a versão inicial da chamada “PEC da Transição” foi apresentada ontem no Congresso Nacional. O vice-presidente eleito, Geraldo Alckmin, explicou os três pontos principais da proposta. Em primeiro lugar, o projeto prevê o programa de transferências de renda Bolsa Família fora da regra constitucional do teto de gastos, no valor total de R$ 175 bilhões, por tempo indeterminado. Além disso, o texto traz a destinação de 40% de eventuais “receitas extraordinárias” (acima do projetado) para investimentos públicos, o que se configuraria em até R$ 23 bilhões em 2023 – considerando o valor limite de 6,5% da receita corrente líquida de 2021 –, enquanto o restante seria direcionado para o pagamento de dívidas. Ou seja, um rombo fiscal total de aproximadamente R$ 200 bilhões no próximo ano. Segundo Alckmin, o governo tem como objetivo 1% do PIB em investimentos públicos. Por fim, o projeto exclui do teto de gastos as doações para educação e meio ambiente. O político acredita que há ambiente para aprovação da proposta, uma vez que o texto ainda deve ser modificado por senadores e deputados, e por existir “unanimidade em alguns pontos apresentados”. De acordo com o time de análise política da XP, a tendência no Congresso é construir uma versão muito mais enxuta em comparação ao texto apresentado ontem. Os sinais crescentes de deterioração do arcabouço fiscal vigente e de significativa expansão das despesas vêm pesando fortemente sobre os ativos financeiros domésticos.

Agenda do dia

Na agenda econômica desta quinta-feira (17), destaque para a divulgação de outros indicadores de atividade nos Estados Unidos: novas construções residenciais e concessões de alvarás em outubro; sondagem industrial do Fed de Filadélfia relativo a novembro; e pedidos iniciais de seguro desemprego na semana encerrada em 12/nov. Além disso, o mercado estará atento à publicação do plano do governo do Reino Unido para reparar suas finanças (“declaração fiscal”). Conforme já divulgado no início da manhã, o índice de preços ao consumidor da zona do euro – leitura final – subiu 1,5% em outubro ante setembro, exatamente em linha com a estimativa do mercado e a leitura inicial. Por sua vez, a medida de núcleo da inflação – exclui os itens de alimentos e energia – avançou 0,6% na comparação mensal, também confirmando as expectativas. Com isso, a inflação geral acumulada em 12 meses aumentou de 9,9% em setembro para 10,6% em outubro (ligeiramente abaixo da leitura inicial de 10,7%), enquanto o núcleo da inflação avançou de 4,8% para 5,0%.

(da redação com informações de assessoria. Edição: Genésio Araújo Jr.)