(Brasília-DF, 28/04/2025) A Política Real teve acesso ao relatório “Moorning Call” da XP Investimentos apontando que os mercados globais estão em estabilidade e no Brasil expectativa para os números da balança de pagamentos de março.

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Nesta segunda-feira, os futuros dos EUA operam estáveis (S&P 500: 0,0%; Nasdaq 100: -0,1%), em clima de expectativa antes da semana mais intensa da temporada de balanços. Mais de 180 empresas do S&P 500 divulgam resultados, incluindo Amazon, Apple, Meta e Microsoft. O mercado segue atento ao impacto das tarifas de Trump nas projeções das empresas, além da volatilidade provocada nas últimas semanas. Em abril, o S&P 500 acumula queda de 1,5%, com investidores buscando sinais de retomada mais consistente.

As Treasuries operam próximas da estabilidade, enquanto o mercado aguarda dados importantes de inflação nos EUA, referência para o Fed.

Na Europa, as bolsas operam em alta (Stoxx 600: +0,6%), puxada pelos setores de turismo e bancos. Destaque para a Deliveroo, que dispara 17% após oferta de compra pela DoorDash. Os investidores monitoram os dados de PIB e inflação da França e da Alemanha, previstos para esta semana. Na Ásia, os mercados fecharam mistos (HSI: 0,0%; CSI 300: -0,1%), em meio às promessas do governo chinês de intensificar o suporte à economia local e às negociações comerciais em andamento com os EUA.

Economia

O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, afirmou neste fim de semana que não tem conhecimento de negociações comerciais entre os EUA e a China estejam em andamento, como alegou o Presidente Trump. Nos últimos dias, a China isentou algumas importações dos EUA – como semicondutores – de suas tarifas de 125%. No entanto, o governo chinês também rejeitou as alegações de Trump de que os dois países haviam mantido negociações comerciais.

Semana importante de indicadores. Nos EUA, PIB, emprego e deflator dos gastos do consumo (indicador favorito de inflação do Fed, o banco central americano). PIB e inflação também na Zona do Euro e decisão de juros no Japão.

IBOVESPA +0,11% | 134.739 Pontos.  CÂMBIO -0,08% | 5.68/USD

Ibovespa

O Ibovespa fechou a semana passada em alta de 3,9% em reais e 6,4% em dólares, aos 134.739 pontos, atingindo um novo ponto de máxima no ano em seu melhor desempenho semanal desde novembro de 2023.

O destaque positivo da semana foi Hypera (HYPE3, +20,3%), após a divulgação dos resultados do 1T25 (veja mais detalhes aqui).

Na ponta negativa, Azul (AZUL4, -36,3%) apresentou queda significativa após concluir seu processo de aumento de capital, com a captação ficando abaixo das expectativas do mercado (veja aqui o comentário).

Renda Fixa

No comparativo semanal, os juros futuros encerraram com forte fechamento ao longo da curva. O diferencial entre os contratos com vencimento em janeiro de 2035 e 2026 saiu de -44,50 bps pontos-base (bps) na sexta-feira passada para -59,00 bps nesta semana. A curva, portanto, apresentou perda de inclinação. As taxas de juro real tiveram redução, com os rendimentos das NTN-Bs com vencimento em 2030 consolidando-se em patamares próximos a 7,60% a.a. (vs. 7,75% a.a. na semana anterior). O DI jan/26 encerrou em 14,63% (-14,5 bps no comparativo semanal); DI jan/31 em 13,90% (-40 bps).

IFIX

O Índice de Fundos Imobiliários (IFIX) fechou a sexta-feira com alta de 0,76%, acumulando uma valorização de 1,73% na última semana, impulsionado pelo forte fechamento da curva de juros doméstica. Tanto os Fundos de Papel quanto os FIIs de Tijolo apresentaram desempenhos positivos na sessão, com valorizações médias de 0,58% e 0,98%, respectivamente. Entre os destaques positivos, estão VGIP11 (4,2%), XPSF11 (3,7%) e RECT11 (3,6%). Por outro lado, os destaques negativos foram MFII11 (-3,1%), RBVA11 (-1,1%) e ITRI11 (-0,6%).

No Brasil, o destaque de hoje são os números da balança de pagamentos de março. As contas externas brasileiras se deterioraram desde o ano passado, impulsionadas pela demanda interna aquecida, o que contribui para o enfraquecimento da taxa de câmbio. A semana também traz os resultados do emprego na quarta-feira, chave para as próximas decisões de juros do banco central.

( da redação com informações de assessoria. Edição: Política Real)