(Brasília-DF, 25/04/2025) A Política Real teve acesso ao relatório “Moorning Call” da XP Investimentos apontando que os mercados globais estão em alta e no Brasil destaque para divulgação do IPCA-15 de abril, pelo IBGE.

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Mercados globais

Nesta sexta-feira, os futuros dos EUA operam em alta (S&P 500: +0,3%; Nasdaq 100: +0,3%), após três dias consecutivos de ganhos, impulsionados pelos resultados da Alphabet, que subiu cerca de 5% no after market após superar as expectativas no 1T25. Em contraste, as ações da Intel caíram mais de 5% após projeções fracas. O rali recente nos mercados reflete o alívio com a possível trégua nas tensões comerciais. Trump sinalizou que as tarifas sobre a China podem ser reduzidas, enquanto Pequim também estuda suspender tarifas de 125% sobre produtos dos EUA, segundo a Bloomberg.

As taxas das Treasuries recuam com o mercado mais otimista: o título de 10 anos cai para -8 bps e o de 2 anos -7 bps.

Na Europa, as bolsas operam em alta (Stoxx 600: +0,2%) e caminha para fechar a semana com ganhos superiores a 2%. Safran lidera os avanços (+3,1%) após lucro acima do esperado, enquanto Dassault Systemes recua 8%. O noticiário corporativo e o alívio nas tensões comerciais seguem como principais drivers. Na China, os índices encerraram o dia em alta (CSI 300: +0,1%; HSI: +0,3%), com apoio do setor tech e sinais positivos nas negociações com os EUA e em meio à expectativa por suspensão de tarifas por parte da China.

Economia

Nos Estados Unidos, agenda mais leve nessa sexta-feira. Destaque para a sondagem do consumidor da Universidade de Michigan, que traz a confiança do consumidor e as expectativas de inflação de curto e médio prazo.

Nos EUA, teremos dados de confiança do consumidor da Universidade de Michigan e expectativas de inflação. Por fim, pela temporada internacional de resultados do 1T25, os principais nomes serão AbbVie e SLB.

IBOVESPA +1,79% | 134.580 Pontos.   CÂMBIO -0,47% | 5,69/USD

Ibovespa

Na quinta-feira, o Ibovespa fechou em alta de 1,8%, aos 134.580 pontos e renovando as máximas do ano. O dia foi marcado por alta das ações dos EUA (S&P 500, +2,0%; Nasdaq, +2,8%), que mantiveram a trajetória positiva apesar de o governo chinês negar a existência de negociações em curso com os EUA em relação às tarifas. No cenário doméstico, o diretor de Política Econômica do Banco Central, Diogo Guillen, durante evento da XP, afirmou que o cenário internacional não deve alterar a condução da política monetária e ressaltou a eficácia da política monetária no processo de convergência da inflação para a meta de 3%.

O principal destaque positivo na Bolsa brasileira ontem foi Hypera (HYPE3, +12,3%), repercutindo a divulgação dos resultados da companhia para o 1T25 (veja aqui mais detalhes). Já a Azul (AZUL4, -24,8%) registrou forte queda após o conselho da companhia aprovar um aumento de capital por meio de uma Oferta Pública de distribuição Primária de Ações (veja aqui o comentário).

Renda Fixa

As taxas futuras de juros encerraram a sessão de quinta-feira com forte fechamento ao longo da curva. O Tesouro realizou um leilão robusto de prefixados, com a venda integral de 23 milhões de LTN e 3 milhões de NTN-F. Com isso, o DI jan/26 encerrou em 14,6% (- 7,7bps vs. pregão anterior); DI jan/27 em 13,86% (- 11,9bps); DI jan/29 em 13,6% (- 21,8bps); DI jan/31 em 13,93% (- 21,6bps). O destaque nos EUA foi a incerteza sobre negociações comerciais com a China, com Trump mencionando conversas não confirmadas por autoridades chinesas. O diretor do Federal Reserve, Christopher Waller, indicou que os impactos tarifários ainda não são evidentes, mas podem resultar em demissões e pressões inflacionárias no segundo semestre. Por lá, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 3,80% (-7,3 bps), enquanto os de dez anos em 4,32% (-6,7 bps).

IFIX

O Índice de Fundos Imobiliários (IFIX) encerrou a quinta-feira com uma alta de 0,16%, registrando sua décima elevação consecutiva após as quedas observadas no início de abril. Tanto os Fundos de Tijolos quanto os FIIs de Papel apresentaram desempenhos positivos na sessão, com valorizações médias de 0,31% e 0,11%, respectivamente, em um dia marcado pelo intenso fechamento da curva de juros. Entre os destaques positivos, destacaram-se BTRA11 (3,6%), BRCR11 (2,6%) e RBVA11 (2,5%). Por outro lado, entre os destaques negativos, estiveram HGFF11 (-1,7%), BARI11 (-1,3%) e BROF11 (-1,3%).

No Brasil, o protagonismo dessa sexta-feira será o IPCA-15 de abril, para o qual esperamos alta de 0,39% m/m. Em relação a março, a expectativa é de moderação de três dos quatro grupos – serviços, bens monitorados e alimentação no domicílio – ao passo que bens industrializados devem acelerar.

(da redação com informações de assessoria. Edição: Política Real)