(Brasília-DF, 03/02/2025) A Política Real teve acesso ao relatório “Moorning Call” da XP Investimentos apontando que os mercados globais estão em queda e no Brasil há uma agenda de divulgação de dados. Destaque para divulgação da ata do Copom nessa terça-feira. Vários outros índices serão divulgados.

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Mercados globais

Nesta segunda-feira, os futuros nos Estados Unidos abrem em queda (S&P 500: -1,6%; Nasdaq 100: -1,8%) após novas tarifas dos EUA sobre México, Canadá e China elevarem as tensões comerciais. O dólar avança, enquanto petróleo e gasolina sobem. Investidores também aguardam balanços de gigantes como Alphabet e Amazon durante a semana, além do payroll na sexta-feira.

Na Europa, as bolsas operam em queda (Stoxx 600: -1,5%) com ameaças dos EUA de imposição de tarifas sobre a União Europeia e o Reino Unido. Na China, as bolsas fecharam em leve queda (CSI 300: -0,4%; HSI: 0,0%) por tarifas de apenas 10% contra a país, uma vez que Donald Trump chegou a ameaçar 60% sobre os produtos vindos da China.

IFIX

O índice IFIX registrou uma alta de 0,66% na semana impactado positivamente pelo fechamento da curva de juros. Os FIIs de papel que compõem o IFIX tiveram um desempenho médio de 0,3%, enquanto os FIIs de tijolo apresentaram uma performance média de 1,33% no mesmo período.

Economia

Donald Trump, presidente dos Estados Unidos, impôs tarifas de 25% sobre Canadá e México, além de 10% sobre produtos energéticos canadenses e importações da China. Em resposta, Canadá e México anunciaram retaliações, enquanto a China pretende contestar as ações na OMC. Trump também afirmou que tarifas sobre a União Europeia “definitivamente ocorrerão”, sem especificar uma data. O bloco prometeu reagir “com firmeza” caso sejam impostas.

Na Zona do Euro, o PMI Industrial – sondagem com empresários sobre a atividade econômica – apontou para 46,6 pontos em janeiro (acima de 50 pontos indica expansão). Ademais, a inflação em 12 meses acelerou, impulsionada principalmente pela alta nos custos de energia. O dado ainda se encontra acima da meta de 2,0%. No Brasil, a Câmara dos Deputados e o Senado Federal elegeram novos presidentes. Hugo Motta assumirá a liderança na Câmara, sucedendo Arthur Lira, enquanto Davi Alcolumbre comandará o Senado. Ambos, do “Centrão”, venceram com ampla margem de votos.

Na agenda internacional, destaque para os dados de mercado de trabalho nos Estados Unidos, especialmente o relatório Nonfarm Payroll (sexta-feira). Além disso, PMIs, sondagem com empresários sobre as condições econômicas, serão publicados nas principais economias do mundo, como Estados Unidos, Zona do Euro e Japão.

IBOVESPA -0,61% | 126.135 Pontos.  CÂMBIO -0,14% | 5,84/USD

Ibovespa

O Ibovespa fechou a semana passada em alta de 3,1% em reais e 4,1% em dólares, aos 126.241 pontos. Em janeiro, o índice subiu 4,9% em reais e 11,0% em dólares.

Os principais destaques positivos da semana foram papéis mais cíclicos como Magazine Luíza e YDUQS (MGLU3, +17,1%; YDUQ3, +10,8%), repercutindo o fechamento da curva de juros.

Já a Weg (WEGE3, -4,9%) caiu, pressionada pela sua exposição à demanda por inteligência artificial (veja aqui mais detalhes).

Renda Fixa

No comparativo semanal, os juros futuros encerraram com forte fechamento ao longo da curva. O diferencial entre os contratos com vencimento em janeiro de 2035 e 2026 saiu de -14,60 bps pontos-base (bps) na sexta-feira passada para -33,40 bps nesta semana. A curva, portanto, apresentou perda de inclinação. As taxas de juro real tiveram queda, com os rendimentos das NTN-Bs, com vencimento em 2030, se consolidando em patamares próximos a 7,7% a.a. (ante 7,92 % a.a. na semana anterior). DI jan/26 encerrou em 14,91% (- 22,4bps no comparativo semanal); DI jan/27 em 14,97% (- 41,9bps); DI jan/29 em 14,71% (- 46,8bps); DI jan/31 em 14,67% (- 46,6bps); DI jan/35 em 14,57% (- 41,2bps).

No Brasil, o destaque da semana será a ata do Copom (terça-feira), para a qual o mercado aguarda detalhes sobre a última decisão de juros e as alterações realizadas no balanço de riscos para a inflação. A agenda ainda contará com a divulgação da produção industrial de dezembro (PIM-PF) na quarta-feira – a expectativa é de terceira queda consecutiva na comparação mensal. Além disso, serão divulgados o IGP-DI e a balança comercial referentes a janeiro.

( da redação com informações de assessoria. Edição: Política Real)