(Brasília-DF, 09/12/2024) A Política Real teve acesso ao relatório “Moorning Call” da XP Investimentos apontando que os mercados globais estão em leve queda, ou mistas, e no Brasil expectativa da reunião do Copom que poderá elevar a Selic em mais 1%, mas na terça será divulgado pelo IBGE o IPCA. Semana de divulgação do PMC, PMS e IBC-Br.

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Nesta segunda-feira, os futuros nos Estados Unidos abrem em leve queda (S&P 500: -0,1%; Nasdaq 100: -0,1%) em semana de dados de inflação ao consumidor e produtor. Na Europa, as bolsas operam em alta (Stoxx 600: 0,1%) em semana de decisão de juros pelo BCE. As bolsas chinesas fecharam mistas (CSI 300: -0,2%; HSI: 2,8%), com salto na Bolsa de Hong Kong que pode ser atribuído à sinalização do Politburo de que o governo adotará política fiscal mais proativa.

No fim de semana, a queda do governo de Bashar al-Assad na Síria representa um golpe forte para o regime Iraniano e para a Rússia, mas não repercute fortemente nos mercados, uma vez que a produção de petróleo Síria é pouco expressiva. No entanto,  a mudança no balanço de poder no Oriente Médio, possivelmente para governos mais amigáveis aos EUA que à Rússia e ao Irã, é bastante relevante a médio prazo.

Economia

Divulgado na sexta-feira, os EUA registraram criação líquida de 227 mil empregos em novembro, em linha com as expectativas. O salário médio registrou crescimento mais forte do que o esperado, mas, por outro lado, a taxa de desemprego subiu de 4,05% para 4,15%, acima da expectativa. Os discursos dos dirigentes do Federal Reserve após a divulgação dos dados parecem sinalizar redução na taxa de juros este mês, embora uma possível pausa em 2025. Os mercados atribuem 85% probabilidade de corte em dezembro. Na China, o índice de preços ao consumidor registrou queda de 0,6% em novembro, abaixo da queda de 0,3% de outubro e estimativa de 0,4%. O ouro subiu acima de US$ 2.640 por onça na segunda-feira, impulsionado pela procura dos investidores por um “porto seguro” em meio de novas tensões geopolíticas no Médio Oriente, bem como pela retoma das compras de ouro pela China.

Na agenda internacional desta semana, a China divulgará os resultados do comércio exterior na 3ª-feira. Nos EUA, os dados de inflação ao consumidor serão conhecidos na 4ª-feira, e a inflação ao produtor na 5ª-feira – todos referentes a novembro. Na 5ª feira, o mercado aguarda a decisão de política monetária na Zona do Euro pelo BCE.

IBOVESPA -1,50% | 125.946 Pontos.    CÂMBIO +1,03% | 6,07/USD

Ibovespa

Na semana passada, o Ibovespa fechou em alta de 0,2% em reais, mas em queda de 0,5% em dólares, aos 125.946 pontos.

O principal destaque positivo da semana foi BRF (BRFS3, +14,1%), impulsionada por um movimento de alta do preço do frango e com a companhia se beneficiando da valorização do dólar. Já o principal destaque negativo foi CVC (CVCB3, -14,2%), repercutindo um movimento técnico.

Renda Fixa

No comparativo semanal, os juros futuros encerraram com forte abertura, principalmente na parte curta e intermediária da curva. O diferencial entre os contratos com vencimento em janeiro de 2034 e 2026 saiu de -26,40 pontos-base (bps) na sexta-feira passada para -54,00 bps nesta semana. A curva, portanto, apresentou perda de inclinação. As taxas de juro real tiveram alta, com os rendimentos das NTN-Bs (títulos públicos atrelados à inflação) se consolidando em patamares próximos a 7,10% a.a. (ante 7,21% a.a. na semana anterior). O DI jan/26 encerrou em 14,35% (+46bps no comparativo semanal); DI jan/27 em 14,69% (+65bps); DI jan/29 em 14,375% (+24,9bps); DI jan/31 em 14,08% (+17,9bps); DI jan/34 em 13,81% (+18,4bps), e o dólar terminou em R$ 6,08/US$ (+1,9%).

No Brasil, o destaque da semana será a decisão de política monetária pelo Copom na 4ª-feira – esperamos que o comitê entregue alta de 1,00 p.p. na taxa Selic. Na 3ª-feira, o IBGE divulgará o IPCA de novembro.

 Em relação à atividade econômica, o IBGE publicará a Pesquisa Mensal de Serviços na 4ª-feira e a Pesquisa Mensal do Comércio na 5ª-feira, enquanto o BCB tornará a público o IBC-BR na 6ª-feira – os indicadores são relativos a outubro. Por fim, os nomes indicados pelo governo à diretoria do BCB serão sabatinados na Comissão de Assuntos Econômicos do Senado na 3ª-feira.

( da redação com informações de assessoria. Edição: Política Real)